Sulla base della MiFID II “gli Stati membri prescrivono alle imprese d’investimento di garantire e dimostrare alle autorità competenti su loro richiesta che le persone fisiche che forniscono consulenza alla clientela in materia di investimenti o informazioni su strumenti finanziari, servizi d’investimento o servizi accessori per conto dell’impresa d’investimento sono in possesso delle conoscenze e competenze necessarie ad adempiere ai loro obblighi ai sensi dell’articolo 24 e del presente articolo. Gli Stati membri pubblicano i criteri da utilizzare per valutare tali conoscenze e competenze”.
In forza di quanto previsto dalla predetta Direttiva, l’ESMA ha pubblicato gli Orientamenti ESMA/2015/1886 che precisano i criteri di valutazione delle conoscenze e competenze del personale degli intermediari. I citati Orientamenti contengono numerose indicazioni di principio e talune, limitate, precisazioni di dettaglio.
La disciplina dettata dalla CONSOB in materia di conoscenza e competenza è attualmente contenuta nel Regolamento Intermediari; l’attuale disciplina è contraddistinta da una serie di norme di dettaglio, non derogabili, aggiuntive rispetto ai principi generali stabiliti dalla MiFID II, come integrati dagli Orientamenti dell’ESMA. La scelta operata in ambito nazionale in favore di una regolamentazione puntuale ha consentito di indirizzare il mercato nella prima applicazione delle norme, secondo un approccio coerente con quanto previsto in altri settori del mercato finanziario.
La CONSOB ha avviato un processo di revisione della disciplina, chiedendo preventivamente il rilascio di un parere al Comitato degli Operatori di mercato e degli Investitori (COMI).
In data 23 luglio, la Commissione ha pubblicato un Documento di Consultazione volto a determinare un revisione delle norme regolamentari in tema di conoscenza e competenza del personale degli intermediari. La consultazione terminerà il 21 settembre 2020.
